1. Liquidity là gì?

Tính Thanh khoản là một trong những khái niệm quan trọng nhất – ngoài vốn hóa thị trường – mà mọi người cần phải hiểu khi giao dịch hoặc đầu tư tiền điện tử. Thanh khoản là mức độ mà một tài sản cụ thể có thể được mua hoặc bán nhanh chóng mà không ảnh hưởng đến sự ổn định chung của giá của nó. Nói một cách đơn giản nhất, thanh khoản đề cập đến khả năng một tài sản được chuyển đổi thành tiền mặt một cách dễ dàng. Tài sản có tính thanh khoản cao nhất là tiền mặt, vì nó rất ổn định và có thể dễ dàng truy cập và dễ dàng chi tiêu cho việc mua, bán, trả nợ hoặc đáp ứng mong muốn và nhu cầu ngay lập tức. Do đó, tiền mặt thường được sử dụng làm tiêu chuẩn để đánh giá tính thanh khoản của tài sản.

Một điểm tương đồng phổ biến giữa các tài sản lưu động là tất cả chúng đều có một thị trường sẵn sàng và mở để giao dịch. Điều này có nghĩa là tất cả các tài sản này được giao dịch nhiều trên toàn cầu trong các sàn giao dịch khác nhau với giá cả ổn định. Đối với các tài sản không thanh khoản – hoặc thanh khoản kém – chúng thường không được giao dịch trên các sàn giao dịch công khai mà thường được giao dịch riêng tư nhiều hơn. Điều này có nghĩa là giá của các tài sản thanh khoản có thể thay đổi bởi một mức lãi lớn và có thể mất một lượng thời gian đáng kể để hoàn thành. Về cơ bản, càng khó biến một tài sản thành tiền mặt, nó càng thanh khoản kém.

Thanh khoản đề cập đến sự dễ dàng mà bạn có thể nhập hoặc thoát vào một tài sản hoặc tiền tệ cụ thể.

2. Bản chất của Liquidity

Thật ra, bản chất của thanh khoản là sự đánh đổi giữa tốc độ mua bán và mức giá có thể mua bán.

Với đồng coin có thanh khoản tốt, sự đánh đổi này sẽ rất thấp. Điều này có nghĩa rằng, khi thực hiện mua hoặc bán nhanh với khối lượng lớn sẽ không khiến giá của đồng coin đó bị ảnh hưởng nhiều.

Và ngược lại, sự đánh đổi này sẽ cao hơn với những đồng coin có tính thanh khoản kém.

Ví dụ: Mua đồng A có mức giá 1 đô với khối lượng 100 ngàn đô và sau một tháng đồng A có giá trị 10 đô. Lúc này, tài sản đã có lợi nhuận gấp 10, tức 1 triệu đô.

3. Tầm quan trọng của Liquidity

Thanh khoản luôn là một vấn đề rất quan trọng và luôn được nhà đầu tư xem xét rất kỹ trước khi đầu tư trong bất kỳ thị trường nào.

Đặc biệt, trong thị trường mới nổi tiền điện tử, thanh khoản luôn là một vấn đề gây đau đầu cho nhiều nhà đầu tư sở hữu vốn lớn muốn vào thị trường.

Vì Liquidity gây ảnh hưởng lên giá dẫn đến có sự chênh lệch giữa lợi nhuận dự kiến và lợi nhuận thực tế của loại tiền điện tử đó.

Giả sử, đang cầm một số lượng lớn token B và đang lãi 30%. Bây giờ, muốn bán token B ra thật nhanh chóng để thu 30% lợi nhuận đó. Nhưng không may, token B đang có thanh khoản rất kém.

Nếu chấp nhận thanh khoản sẽ mất khoảng 50% giá trị tức từ lãi 30% sẽ bị lỗ 35%.

Trong trường hợp muốn bán ra mà vẫn giữ được lợi nhuận 30% thì cần phải tốn nhiều thời gian hơn để bán ra ở mức giá đó.

Tuy nhiên, thị trường đâu chỉ có mỗi mình giao dịch. Nếu không bán sẽ có người khác chấp nhận bán và khiến cho giá giảm xuống rất nhanh.

Vì thế, việc lựa chọn đồng coin mang tính thanh khoản cao luôn là lựa chọn an toàn cho các nhà đầu tư vốn lớn.

Tuy nhiên, khối lượng mua vào ở mức giá 10 đô là rất ít, chỉ có 100 ngàn đô và khoảng giá từ 10 đến 9 đô có tổng khối lượng cho 1 triệu đô.

Nếu muốn CHỐT LỜI ngay lập tức thì sẽ phải đánh đổi 10% lợi nhuận để bán ra với giá 9 đô. Đổi lại sẽ rút ngắn thời gian chờ đợi để bán hết số lượng đồng A đó, gần như là ngay tức khắc.

4. Cách kiểm tra Liquidity của các đồng coin

Như đã đề cập ở trên, cũng hiểu rõ rằng tính thanh khoản là một yếu tố có ảnh hưởng lớn đến quyết định giao dịch. Vì nó thể hiện mức độ dễ dàng mua/bán, vào/ra một đồng coin bất kỳ nào đó.

Vậy trước khi quyết định giao dịch một đồng coin nào đó, cần kiểm tra mức độ thanh khoản của đồng coin đấy bằng cách kiểm tra 3 yếu tố sau:

• Khối lượng giao dịch trong 24 giờ.
• Độ sâu của Order Book.
• Độ chênh lệch giữa giá bid-ask.

Khối lượng giao dịch trong 24 giờ

Có thể sử dụng Coinmarketcap hoặc CoinGecko để kiểm tra khối lượng giao dịch trong vòng 24 giờ qua của đồng coin mà mình muốn giao dịch.

Hãy nhớ rằng đây là tổng khối lượng giao dịch nên phải xem đồng coin đó đang được giao dịch nhiều nhất trên sàn nào và sàn giao dịch đó có nằm trong diện fake volume hay wash trading hay không?

Nếu nằm trong diện này rất khó để giao dịch nhanh chóng, vì đa số là bot giao dịch.

có thể tham khảo thêm về các sàn giao dịch có khối lượng thật theo báo cáo của Bitwise trình lên SEC vào tháng 03/2019.

Order Book Depth

Sau khi chọn được một sàn có volume giao dịch thật, phải kiểm tra độ sâu của Order Book trên sàn giao dịch của đồng coin ấy.

Điều này giúp cho việc ước lượng mức độ thanh khoản nếu giao dịch tức thì với khối lượng mong muốn.

Ví dụ:

Muốn bán 100 ngàn đồng A ở mức giá 0,1$ và Buy Order Book Depth của đồng A thể hiện rằng ở mức giá 0,1$ chỉ có 40 ngàn đồng A và ở giá 0,09$ có thêm 60 ngàn A nữa.

Từ đó tự ước lượng được độ chênh lệch nếu đánh đổi thanh khoản với tốc độ giao dịch.

Bid-Ask Spread

Bid-Ask Spread thể hiện sự chênh lệch giữa lệnh mua và lệnh bán gần nhất thể hiện ở order book.

Nếu Bid-Ask Spread càng cao thể hiện độ thanh khoản của đồng coin đó rất thấp và ngược lại.

Ví dụ:

Ở đây là Bid-Ask price của đồng DOGE/PAX trên sàn Binance.

Có thể thấy lệnh mua gần nhất của DOGE là 0,0025293 PAX và lệnh bán gần nhất là 0,0026798 PAX.

Vậy nếu thực hiện lệnh mua DOGE tức là mua ở giá 0,0026798 PAX và chỉ có thể bán ra ở giá 0,0025293 PAX. Như vậy đã lỗ ~6%.

Tại sao cần tránh chọn những đồng tiền có tính thanh khoản thấp?

Vì sao khi lựa chọn đầu tư tiền điện tử nên tránh các loại có thanh khoản thấp? Khi mua tiền điện tử có thanh khoản thấp thì mỗi khi chúng ta bán ra rất khó khăn vì lượng người mua hầu như không có. Giá coin có thể đôi khi sẽ tăng nhưng thanh khoản kém thì chúng ta không thể chốt lời được. Vậy có lời cũng như không và không thể thu hồi tiền lại được. Nhưng khi coin giảm sẽ rất thảm vì thanh khoản khi giảm còn tệ hơn nữa và hầu như bán ra không được và giá trị tài sản của mình cứ ngày một hao mòn đi.

Trên đây là những điều cần biết về Liquidity cho người mới bắt đầu quan tâm về lĩnh vực tiền điện tử. Hi vọng bài viết có thể giúp bạn nắm rõ hơn về định nghĩa cũng như cách kiểm tra thanh khoản các đồng coin. Nếu thấy hay, hãy chia sẻ bài viết tới bạn bè và người thân để mọi người cùng nắm rõ nhé !